第一季 DRAM 合约价跌破去年最低,美光降幅最大

IC007 2019-1-16 24小时 310 0 1

根据 TrendForce 预计,2019 年第一季 DRAM 合约价预期 1 月合约价将较上一个月下跌至少 10%,而且 2、3 月持续下探的可能性极高。

整体来看,第一季价格跌幅将由原先预估较前一季衰退 15%,扩大到近 20%。

TrendForce指出,2018 年 12 月DRAM合约价与 11 月大致持平, 主流模组 8GB 均价在 60 美元,而 4GB 约在 30 美元水位,但目前两种模组的最低价分别已跌破 60 与 30 美元关卡,尤其伺服器存储芯片下滑最明显。。

目前 DRAM 市场最大问题并非供给端增加,而是需求端在 2018 年第四季提前进入淡季,使库存攀升问题提早浮现。以 2018 年第四季来看,所有供应商中以美光降价幅度最大,因此部分偏高的库存水位得以适时去化。

而韩系厂因为降价幅度较小,导致出货量萎缩,库存持续累积至 2019 年第一季将相当可观。预期自 2018 年第四季开始的 DRAM 价格跌势恐怕将延续四个季度以上。

虽然 DRAM 价格自 2018 下半年开始走跌,但由于产业集中度高,低价竞争只会侵蚀目前丰厚的获利,因此,2019 年各厂纷纷计划减少资本支出,以稳定 DRAM 价格并平衡市场供需环境。

但值得注意的是,上游原厂享有高毛利,但下游的存储芯片模组厂与客户的获利空间却遭到压缩,整体存储产业获利表现在 2018 年呈现上肥下瘦。

TrendForce认为,2017 年因 DRAM 价格在短期大幅上涨,模组厂受惠于手中持有的低价库存得以转为实际获利,大多数模组厂获利表现相当优异。但从 2018 年开始,DRAM 价格已处于高档水位,颗粒价差获利空间变小,模组厂仅能从加工费用中获利;加上 DRAM 价格于下半年开始下跌,下游模组厂手上持有的库存损失则拖累获利,不少下游厂商 2018 年的实际获利较前一年相比仅剩一成水准,甚至开始亏损,预期 2019 年将面临更严峻的考验。

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